الاستثمار

هل جو لويس ذكي حقًا أم غني حقًا؟

بناءً على طلب غير معلن من جوزيف لويس - الملياردير عدة مرات - يتساءل المستثمرون عما إذا كان بنك استثماري متعثر بير ستيرنز (NYSE: BSC) تستحق نظرة ثانية. حقق لويس البريطاني المولد ، والمقيم الآن في جزر الباهاما ، جزءًا كبيرًا من ثروته من خلال المراهنات الذكية على العملات ، وكان مؤسس مجموعة Tavistock Group ، وهي شركة استثمارية تمتلك حصصًا في أكثر من 170 شركة ، تتراوح بين المنتجعات خصائص الفرق الرياضية.

إن حصة لويس البالغة 860 مليون دولار تجعله أكبر مساهم منفرد في بير ستيرنز ، متقدمًا على شركة بوتنام إنفستمنت مانجمنت ، برايفت كابيتال مانجمنت (وحدة من أضف ميسون (NYSE: LM)) ، والرئيس التنفيذي لشركة Bear ، جيمي كاين. بينما اضطر لويس أخيرًا إلى الكشف عن حصته ، جاءت شرائه خلال الأشهر القليلة الماضية ، حيث كان بير مضطربًا بسبب أسواق الائتمان المضطربة وبعض الانهيارات الداخلية التي حظيت بتغطية إعلامية كبيرة في عدد قليل من صناديق التحوط الخاصة به. منذ أوائل عام 2007 ، انخفض سهم Bear بأكثر من 35٪ ويتم تداوله الآن عند 1.2 ضعف قيمته الدفترية المعلنة في أواخر مايو.

سؤال الخمسة ملايين دولار هو لماذا يتخذ لويس مثل هذه الخطوة الجريئة. أحد الأشياء التي يمكنك شطبها على الفور من قائمتك المرجعية هو الدعاية. نُقل عن لويس ذات مرة قوله: `` أشعر حقًا أنه إذا نجح أحدهم ، فإن إحدى مكافآت نجاحك هي الاستمتاع الهادئ به. أن تكون على الصفحة الأولى من الصحف لا يسمح بذلك. للتأكيد على هذا البيان ، لم يجر أي مقابلة عامة منذ عام 1998.





قد يكون الخيار التالي هو أن لويس لديه تصميمات على أن تكون عدوانيًا وتهز الأمور في بير. في حين أن أولئك الذين اعتادوا على عناوين الأخبار التي أدلى بها المساهمون النشطاء مثل كارل إيكان قد يقفزون في هذه الفكرة ، يبدو من غير المحتمل. في منتصف التسعينيات ، استحوذ لويس على حصة كبيرة في دار مزادات كريستيز ، لكن لا يبدو أنه لعب دورًا نشطًا في الشركة. أن يخرج من قالبه ويحث بير قليلاً ليس واردًا ، على الرغم من أنه يبدو غير مرجح.

ماذا لدينا إذن؟ هذا صحيح: ربما يعتقد جو لويس أن سهم Bear هو ببساطة قيمة كبيرة في الوقت الحالي ومكان رائع لاستثمار 860 مليون دولار.



الأمر المثير للاهتمام بالنسبة للمستثمرين هنا هو أنه بسبب الانحدار الذي يحتفظ به لويس ، فإن الإعلان عن حصته في Bear لم يرسل السهم إلى الارتفاع بنفس الطريقة التي قد يرتفع بها ، على سبيل المثال ، بيركشاير (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) بدأ وارن بافيت الشراء بقوة. استخدام ملف Lewis 'SEC ، لقد تمكنت من معرفة أن متوسط ​​سعر سهم Bear الذي يمتلكه هو حوالي 106 دولارًا أمريكيًا للكعب ، وهو أقل بنسبة 2 ٪ من سعر السهم حتى كتابة هذه السطور.

لسوء الحظ ، ليس لدي خط أنابيب مباشر في عملية تفكير السيد لويس ، لذلك لا يمكنني أن أقول ، على وجه الخصوص ، ما الذي يعجبه في سهم Bear - على الرغم من أنني أتخيل أن السعر به الكثير لتفعله به. هناك جوقة الآن (جوقة ساهمت فيها) تقول إن البنوك الاستثمارية ، على المدى القريب ، قد تواجه أوقاتًا أكثر ليونة. ولكن ، على غرار بعض البنوك الاستثمارية الكبيرة الأخرى ذات الجودة العالية مثل جولدمان ساكس (رمزها في بورصة نيويورك: GS) و مورجان ستانلي (رمزها في بورصة نيويورك: MS) ، يبدو أن Bear في وضع جيد ليكون شركة قوية على المدى الطويل.

من المقرر أن يعلن بير عن أرباحه للربع الثالث يوم الخميس ، 20 سبتمبر ، لذلك يجب على المستثمرين الحصول على مزيد من المعلومات حول كيفية تعامل بير مع الاضطراب. تشير تقديرات المحللين المتفقين إلى انخفاض أرباح السهم في البنك بنسبة 40٪ تقريبًا عن العام الماضي ، على الرغم من أن التقديرات تتراوح بين تصدر Bear أرقام العام الماضي من جهة وانزلاقها بأكثر من 65٪ من جهة أخرى.



المزيد من الحماقة المالية:

  • جولدمان يحفر في أعقابه
  • الاستثمار المصرفي: أسواق رأس المال وتداول الملكية
  • صناديق التحوط موجودة لتبقى


^