نادرًا ما تستحق الأسهم بيني المخاطرة ، والتي تُعرَّف على أنها أسهم يتم تداولها بأقل من 5 دولارات للسهم. تميل الشركات ذات أسعار الأسهم المنخفضة للغاية إلى أن يكون لديها ميزانيات ضعيفة ، وعدد كبير بشكل سخيف من الأسهم القائمة ، وعدد قليل من المستثمرين المؤسسيين ، ومستويات عالية من الاهتمام من البائعين على المكشوف ، وتوقعات سيئة على المدى القريب. علاوة على ذلك ، غالبًا ما تستخدم هذه الأنواع من الأسهم كأدوات تداول يومية ، مما يجعلها متقلبة بشكل استثنائي من حيث السعر.
كل هذا قيل ، هناك عدد قليل من الأسهم النقدية التي تستحق الشراء في الوقت الحالي. في الواقع ، قد تجعل هذه الجواهر الخفية مساهميها الأوائل أغنياء بحلول نهاية العقد الحالي.
ما هي الأسهم النقدية التي تبتعد عن الحشد؟ Adaptimmune Therapeutics plc (NASDAQ: ADAP)و OrganiGram Holdings Inc. (NASDAQ: OGI)هما مخزونان للرعاية الصحية يتمتعان بمستويات مذهلة من القيمة العميقة - يتم تجاهل معظمها تمامًا من قبل هذا السوق المزاجي في الوقت الحالي.
في ما يلي ملخص موجز عن سبب كون هذه الأسهم النقدية الكبيرة من كبار الرابحين للمستثمرين الصبر.
مصدر الصورة: Getty Images.
Adaptimmune: شركة متخصصة في علم الأورام المناعية
اشتعلت النيران في أسهم Adaptimmune هذا العام ، ولسبب وجيه. في يناير ، أعلنت الشركة أن منصتها الفريدة للعلاج بالخلايا التائية قدمت استجابات أولية لأربعة مؤشرات للورم الصلب. بعد ذلك بوقت قصير ، نفذت Adaptimmune عرضًا ثانويًا لدعم ميزانيتها العمومية ، ووقعت اتفاقية تعاون واسعة النطاق مع شركة الأدوية اليابانية العملاقة أستيلاس فارما .
تأتي صفقة Astellas هذه مع دفعة مقدمة قدرها 50 مليون دولار ، واتفاقية حقوق ملكية مواتية ، وإمكانية دفع مئات الملايين من الدولارات في مدفوعات إضافية سريرية / تنظيمية. أخيرًا وليس آخرًا ، أعلنت Adaptimmune أيضًا في وقت سابق من هذا العام أن علاج الساركوما الزليلية ADP-A2M4 لا يزال في طريقه لإطلاق تجاري في عام 2022.
ما هي الصفقة الكبيرة؟ إن القيمة السوقية لشركة Adaptimmune البالغة 391 مليون دولار فقط تبدو سخيفة تمامًا في ضوء عرض القيمة الهائلة لخط أنابيبها الإكلينيكي. قام المستثمرون بتهدئة أعصابهم في علاجات السرطان القائمة على الخلايا بشكل عام بفضل المشكلات اللوجستية المختلفة المرتبطة بتسويقها ، إلى جانب مشاكل السلامة المعروفة لديهم. نتيجة لذلك ، فشل الجيل الحالي من علاجات الخلايا التائية المعتمدة من قِبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) في الاقتراب من تقديرات ذروة المبيعات السابقة - وقد لا يفعلون ذلك أبدًا.
ومع ذلك ، لا تحتاج Adaptimmune بالضرورة إلى منتج ضخم لتحقيق عوائد هائلة على رأس المال للمساهمين. في الواقع ، يحتاج ADP-A2M4 فقط إلى توليد 100 مليون دولار في ذروة المبيعات السنوية ليكون محركًا رئيسيًا لنمو الشركة. يجب أن يكون هذا العلاج الأولي ، جنبًا إلى جنب مع تعاون Astellas ، أكثر من كافٍ لجعل أسهم الشركة تتضاعف على الأقل خلال الأرباع الأربعة القادمة.
على المدى الطويل ، تمتلك Adaptimmune الأصول السريرية لإنتاج بعض العوائد المذهلة للمساهمين الأوائل.
OrganiGram: شركة للقنب مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية
لقد تم سحق مخزون القنب بشكل مطلق خلال الـ 12 شهرًا الماضية. يهرب المستثمرون من هذه الصناعة الناشئة بسبب مجموعة متنوعة من الرياح المعاكسة مثل ضعف الأرباح ، والخطأ الإداري ، ومعدلات الضرائب المتزايدة باستمرار ، والروتين البيروقراطي ، ومجموعة من الفضائح. ومع ذلك ، لا يزال من المتوقع أن تتحول صناعة القنب القانونية في نهاية المطاف إلى مساحة قدرها 50 مليار دولار سنويًا ، وقد تصل حتى إلى 200 مليار دولار بحلول نهاية العقد. لذلك ، هناك سبب منطقي قوي لامتلاك واحد أو أكثر من هذه الأسهم المتداعية على المدى الطويل.
قد تكون OrganiGram الكندية ، في كثير من النواحي ، الأفضل في المجموعة. لقد تخلصت أسهم OrganiGram من ما يقرب من ثلثي قيمتها على مدار الاثني عشر شهرًا السابقة. لكن التقييم الهابط للشركة لم يكن له علاقة كبيرة بعملياتها الداخلية أو أدائها المالي خلال هذه الفترة. بدلاً من ذلك ، كان سهم OrganiGram عالقًا ببساطة في موجة البيع عبر الصناعة. مع ذلك ، ربما يكون التراجع الحاد للشركة قد خلق فرصة شراء لمرة واحدة في العمر للمستثمرين الأذكياء.
السبب الرئيسي هو أن OrganiGram كانت واحدة من عدد قليل من مزارعي الأواني الرئيسيين الذين يديرون أعمالهم باعتبارها السلع الاستهلاكية المعبأة الشركة مباشرة من القفزة. باختصار ، وضعت الشركة علاوة على زراعة الحشائش بطريقة فعالة من حيث التكلفة منذ إنشائها. والنتيجة الصافية هي أن OrganiGram لديها واحدة من أقل تكاليف الإنتاج ، وميزانية عمومية أفضل من المتوسط ، وسمعة جيدة كمزارع من المستوى الأعلى. على النقيض من ذلك ، يواجه العديد من أقران OrganiGram الآن مشكلات سيولة خطيرة بسبب خططهم التوسعية المفرطة في العدوانية.
خلاصة القول: إذا كنت تبحث عن سيارة للتعرض لصناعة القنب عالية النمو ، فمن المحتمل أن يكون OrganiGram هو أفضل رهان لك. يتم تداول أسهم الشركة حاليًا بأقل من ضعف المبيعات التطلعية ، وهو تقييم رخيص للغاية لشركة القنب عالية المستوى ذات الأسس القوية.
